“薅羊毛”成癮 美元霸權洗劫全球財富-焦點(diǎn)日報

長(cháng)期以來(lái)，美國濫用美元霸權成癮。需要提振經(jīng)濟時(shí)，美國通過(guò)量化寬松等非常手段，為市場(chǎng)注入流動(dòng)性，刺激美國經(jīng)濟增長(cháng)。通脹高企時(shí)，美國通過(guò)加息緊縮進(jìn)行抑制，并吸引國際資本回流美國。通過(guò)貨幣政策激進(jìn)調整，美國挑起市場(chǎng)震蕩，周而復始收割他國財富，“薅”全世界“羊毛”，成為世界經(jīng)濟一大亂源。

美元在美聯(lián)儲的人為操縱下，通過(guò)先降息后加息的操作，在一個(gè)周期內完成一次超發(fā)美元流出到回流美國本土的貨幣潮汐運動(dòng)，這就是所謂的“美元潮汐”。通過(guò)這樣的手段，美國如同“薅羊毛”一般，一遍遍地收割全球財富。

(相關(guān)資料圖)

美聯(lián)儲加息周期

拉美遭遇“失去的十年”

20世紀70年代，美聯(lián)儲實(shí)行低利率政策刺激投資與就業(yè)，讓美元貶值。一些拉美國家趁機借入大量低利息的美元，投資石油開(kāi)發(fā)，拉美國家外債規模不斷膨脹。70年代末至80年代初，美聯(lián)儲突然開(kāi)啟加息周期，美元升值，石油價(jià)格下跌，那些借美元開(kāi)采石油的拉美國家一下子掉進(jìn)了“美元的陷阱”。1982年8月，墨西哥率先爆發(fā)債務(wù)危機，隨后大量拉美國家相繼遭遇還債困難，80年代也因此被稱(chēng)作拉美地區“失去的十年”。

美聯(lián)儲加息周期

東南亞金融危機爆發(fā)

美國在自家“后花園”拉美地區成功“薅”了一撥“羊毛”后，又將目光投向亞洲。20世紀90年代初，東南亞地區經(jīng)濟繁榮發(fā)展，在美聯(lián)儲操縱下，大量融資流入東南亞，多國出現經(jīng)濟過(guò)熱的現象。隨后在1994到1995年間，美聯(lián)儲在13個(gè)月的時(shí)間里接連七次加息。強勢美元使大量資本回流美國，成為觸發(fā)1997到1998年?yáng)|南亞金融危機的一個(gè)關(guān)鍵因素。1997年7月，泰銖大幅貶值，隨后沖擊波很快蔓延開(kāi)來(lái)，東南亞國家付出了慘痛的代價(jià)才從此次動(dòng)蕩中恢復過(guò)來(lái)。

美聯(lián)儲加息周期

全球金融動(dòng)蕩

2015年12月，美聯(lián)儲結束2008年金融危機以來(lái)的量化寬松政策，再次啟動(dòng)加息周期，截至2018年底共加息九次。同時(shí)，在2017年10月啟動(dòng)縮表計劃，市場(chǎng)貨幣流通量減少。加息和縮表的雙重作用讓外部融資需求較高的新興市場(chǎng)國家首當其沖，遭遇重創(chuàng )。2018年，阿根廷比索對美元匯率下跌50.56%，通貨膨脹率高達47.6%；巴西貨幣雷亞爾對美元貶值幅度達20%；土耳其里拉匯率暴跌超30%。

美聯(lián)儲重復“套路”

激進(jìn)加息擾亂全球

同樣的戲碼今年又再次上演。今年3月以來(lái)，美聯(lián)儲結束新冠疫情以來(lái)的超寬松貨幣政策，為應對國內高通脹而連續激進(jìn)加息，推動(dòng)美元大幅升值。美元升值不僅造成多國輸入性通脹壓力加劇，更是加劇了多國資本外流、本幣貶值、債務(wù)違約等風(fēng)險。一些經(jīng)濟基本面脆弱、外匯儲備不足的經(jīng)濟體受到?jīng)_擊。這一輪“美元潮汐”又到了回流的時(shí)候。

霸權最后的狂歡

全球“去美元化”加速

盡管仍有多個(gè)經(jīng)濟體受到?jīng)_擊，但分析人士認為，美聯(lián)儲這輪“薅羊毛”的效果已經(jīng)不如從前。原因之一就是新興市場(chǎng)和發(fā)展中經(jīng)濟體對美國財政和貨幣政策高度警惕，不同國家間存在協(xié)調機制或者應急儲備安排。更重要的是，各國都看到了美元霸權惡果的顯現，一些國家拒絕被美國“收割”，正通過(guò)推動(dòng)雙邊貨幣協(xié)議和外匯儲備資產(chǎn)多元化，探索“去美元化”路徑。

今年以來(lái)，全球“去美元化”進(jìn)程加速。不少?lài)乙言趯で髷[脫美元霸權，如減持美債、推動(dòng)外匯儲備資產(chǎn)多元化、尋求在國際貿易中使用雙邊和多邊貨幣協(xié)議結算交易等等。分析人士認為，擺脫美元霸權不是一個(gè)能在短期內實(shí)現的目標，但這一進(jìn)程已經(jīng)開(kāi)始，且勢頭會(huì )越來(lái)越明顯，力度越來(lái)越強大。

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