追蹤熱門(mén)指數 ETF緣何面臨清盤(pán)風(fēng)險

數據顯示，中證滬港深云計算產(chǎn)業(yè)指數今年以來(lái)漲幅已經(jīng)接近40%，而追蹤該指數的天弘中證滬港深云計算產(chǎn)業(yè)交易型開(kāi)放式指數證券投資基金（場(chǎng)內簡(jiǎn)稱(chēng)：云計算AH）已連續40余個(gè)工作日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元，或將面臨清盤(pán)風(fēng)險。此外，今年以來(lái)凈值增長(cháng)率居前的國泰中證滬港深動(dòng)漫游戲ETF等多只熱門(mén)主題ETF規模也已降至5000萬(wàn)元以下。

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業(yè)內人士分析，目前主題ETF同質(zhì)化競爭較為激烈，往往先發(fā)基金具有一定的規模優(yōu)勢。并且，同一主題ETF追蹤的不同指數之間也存在差異，導致追蹤走勢較弱指數的ETF在規模上相對不占優(yōu)勢。

ETF規模大幅縮水

天弘基金日前發(fā)布公告稱(chēng)，云計算AH已連續40余個(gè)工作日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元。根據基金合同約定，如果連續50個(gè)工作日出現前述情形，該基金應當按照基金合同的約定程序進(jìn)行清算并終止，且無(wú)需召開(kāi)基金份額持有人大會(huì )。

數據顯示，云計算AH成立于2021年12月，標的指數為中證滬港深云計算產(chǎn)業(yè)指數。成立之初，該基金的募集規模為2.52億元，而成立當月月末規模已降至1.09億元左右。今年4月，該ETF規模降至5000萬(wàn)元以下，自5月22日以來(lái)已經(jīng)披露了3次資產(chǎn)凈值提示性公告，6月14日的最新規模僅有0.41億元。

值得注意的是，該ETF追蹤的中證滬港深云計算產(chǎn)業(yè)指數今年以來(lái)漲勢如虹。截至6月12日，該指數今年以來(lái)累計上漲32.27%，前十大權重股分別為騰訊控股、金山辦公、中際旭創(chuàng )、紫光股份、恒生電子、中科曙光、廣聯(lián)達、浪潮信息、新易盛、用友網(wǎng)絡(luò )。其中，中際旭創(chuàng )、新易盛的年內漲幅均已超過(guò)200%。

除了云計算AH，跟蹤該指數的ETF還有滬港深云計算ETF。截至6月14日，滬港深云計算ETF的規模已低于云計算AH，僅有0.33億元。從過(guò)往表現來(lái)看，該ETF同樣經(jīng)歷了較大幅度的規?？s水，2022年1月成立時(shí)的規模為3.17億元，今年3月規模已降至5000萬(wàn)元以下。

雖然中證滬港深云計算產(chǎn)業(yè)指數今年以來(lái)漲幅較大，而追蹤該指數的云計算AH、滬港深云計算ETF卻并沒(méi)有“吸金”表現。相反，兩只ETF今年以來(lái)均呈現資金凈流出態(tài)勢，截至6月14日，凈流出金額分別約為0.32億元、0.6億元，基金規模也遭遇了挑戰。

同質(zhì)化競爭激烈

今年以來(lái)，人工智能（AI）行情催化下，不少相關(guān)行業(yè)指數及對應ETF迅速拉升。然而，在指數攀升的同時(shí)，掛鉤ETF規?？s水的情況并不少見(jiàn)。

例如，追蹤中證滬港深動(dòng)漫游戲指數的國泰中證滬港深動(dòng)漫游戲ETF，是唯一一只追蹤該指數的ETF。該ETF今年以來(lái)的漲幅逾80%，位居ETF業(yè)績(jì)榜前列，而最新的基金規模僅有0.17億元。

此外，南方國證在線(xiàn)消費ETF、華夏中證文娛傳媒ETF分別為追蹤國證在線(xiàn)消費指數、中證文娛傳媒指數的唯一ETF。截至6月15日，兩只ETF的年內凈值增長(cháng)率均在50%左右，而最新規模分別僅有0.29億元、0.15億元。

上海證券基金評價(jià)研究中心高級分析師孫桂平表示，目前主題ETF同質(zhì)化競爭較為激烈，同一主題往往有多只ETF上市交易，而且規模集中度較高，往往先發(fā)基金具有一定規模優(yōu)勢。

除寬基ETF和熱門(mén)行業(yè)主題ETF外，孫桂平指出，有些主題ETF市場(chǎng)規模本身并不大，此時(shí)頭部ETF數量就更少。以云計算主題ETF為例，目前共有7只云計算主題的ETF上市，最新規模合計約18億元。其中，成立時(shí)間較早的易方達中證云計算與大數據主題ETF的規模約為13.49億元，約占總規模的75%，另有兩只ETF規模略超1億元，而其余四只ETF規模均不足1億元。

（來(lái)源：中證網(wǎng)）

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