長(cháng)聯(lián)科技IPO：兄弟五人掌大權共享“資本盛宴” 第一大客戶(hù)合作終止

近日，東莞長(cháng)聯(lián)新材料科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“長(cháng)聯(lián)科技”）披露了招股書(shū)，公司擬登陸深圳證券交易所創(chuàng )業(yè)板。長(cháng)聯(lián)科技計劃募資3.98億元，將分別用于年產(chǎn)1.5萬(wàn)噸環(huán)保水性印花膠漿建設項目、環(huán)保型水性印花膠漿生產(chǎn)基地建設項目、總部基地及研發(fā)中心建設項目。

兄弟五人身居要職掌大權，實(shí)控人攜多名親屬共享“資本盛宴”

招股書(shū)顯示，長(cháng)聯(lián)科技前身為東莞長(cháng)聯(lián)新材料科技有限公司，成立于2009年11月4日，由深圳市長(cháng)園盈佳投資有限公司、盧開(kāi)平、盧來(lái)賓、麥友攀、張小紅、何江淮共同出資設立，注冊資本為3000萬(wàn)元，均以貨幣形式出資。

(資料圖)

目前，盧開(kāi)平直接持有公司41.16%股份，通過(guò)擔任聯(lián)匯投資的執行事務(wù)合伙人而間接控制公司表決權比例為8.07%，合計控制公司表決權比例為49.23%。同時(shí)，盧開(kāi)平自長(cháng)聯(lián)有限設立以來(lái)一直擔任公司董事長(cháng)，且為公司的法定代表人，報告期內一直為公司第一大股東。因此，盧開(kāi)平為長(cháng)聯(lián)科技的控股股東、實(shí)際控制人。

截至招股說(shuō)明書(shū)簽署日，直接持股5%以上股東共有8名，分別為盧開(kāi)平、麥友攀、盧來(lái)賓、聯(lián)匯投資、富海新材、盧潤初、盧滿(mǎn)根和林長(cháng)蓮，其中盧滿(mǎn)根和林長(cháng)蓮為夫妻共同持有7.33%股份。

需要指出的是，公司實(shí)際控制人盧開(kāi)平的多名親屬也在長(cháng)聯(lián)科技任職，并且還身居要職。

招股書(shū)顯示，盧來(lái)賓、盧如康和盧滿(mǎn)根分別持有長(cháng)聯(lián)科技的比例為9.71%、4.77%和4.96%。這三位與盧開(kāi)平皆為兄弟關(guān)系，其中，盧來(lái)賓任長(cháng)聯(lián)科技董事；盧如康是長(cháng)聯(lián)科技的銷(xiāo)售經(jīng)理，同時(shí)也是公司子公司惠州長(cháng)聯(lián)和惠州惠聯(lián)的法定代表人；盧滿(mǎn)根任長(cháng)聯(lián)科技的采購總監。

此外，長(cháng)聯(lián)科技股東聯(lián)匯投資的合伙人盧增強也和盧開(kāi)平是兄弟關(guān)系，因此，盧開(kāi)平、盧來(lái)賓、盧如康、盧滿(mǎn)根以及盧增強兄弟五人在長(cháng)聯(lián)科技均持有股份，并在公司中擔任重要職位。

除此之外，股東麥友攀與聯(lián)匯投資的合伙人麥敬文系父子關(guān)系，股東麥友攀與聯(lián)匯投資的合伙人麥偉林系叔侄關(guān)系，股東盧來(lái)賓與聯(lián)匯投資的合伙人鐘巧連系夫妻關(guān)系，聯(lián)匯投資的合伙人葉容與股東盧潤初的配偶系兄妹關(guān)系。

第一大客戶(hù)終止合作，產(chǎn)量超過(guò)環(huán)評批準產(chǎn)能風(fēng)險

資料顯示，長(cháng)聯(lián)科技專(zhuān)業(yè)從事印花材料的研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售，主要產(chǎn)品包括水性印花膠漿、 水性樹(shù)脂、絲印硅膠等，同時(shí)從事印花設備的研發(fā)、設計和銷(xiāo)售業(yè)務(wù)，產(chǎn)品主要應用于紡織印花領(lǐng)域。公司產(chǎn)品已最終應用于A(yíng)didas、Nike、FILA、安踏、李寧、GAP、維多利亞的秘密、迪士尼等品牌上。

2020-2022年（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“報告期”），長(cháng)聯(lián)科技主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主要來(lái)源于水性印花膠漿和水性樹(shù)脂兩大類(lèi)產(chǎn)品的銷(xiāo)售，合計銷(xiāo)售收入分別為4.32億元、5.05億元和4.6億元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重分別為93.57%、91.27%和90.19%，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入集中。

報告期內，絲印硅膠銷(xiāo)售收入分別為215.37萬(wàn)元、1924.97萬(wàn)元和1911.51萬(wàn)元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比重分別為0.47%、3.48%和3.75%，銷(xiāo)售收入占比逐年上升。

財務(wù)方面，2020-2022年，長(cháng)聯(lián)科技營(yíng)業(yè)收入分別為4.84億元、5.81億元和5.38億元，凈利潤分別為7443.49萬(wàn)元、6019.37萬(wàn)元和7946.35萬(wàn)元，存在一定的波動(dòng)。同時(shí)，公司的毛利率也并不穩定，分別為34.73%、27.6%和33.12%。

這主要是因為長(cháng)聯(lián)科技所處行業(yè)屬于精細化工行業(yè)，受行業(yè)周期性變化的影響，公司毛利率隨之波動(dòng)；另一方面，公司產(chǎn)品種類(lèi)較多，不同種類(lèi)產(chǎn)品毛利率有所差異，隨著(zhù)下游客戶(hù)需求的變化，各期銷(xiāo)售產(chǎn)品結構隨之變化，進(jìn)而導致毛利率的波動(dòng)。

長(cháng)聯(lián)科技產(chǎn)品主要原材料包括單體、助劑、樹(shù)脂和鈦白粉等。報告期內，該四類(lèi)原材料合計占原材料采購金額比重分別為85.46%、88.59%和86.41%，占比較高。而單體、樹(shù)脂及助劑等原材料價(jià)格與上游石油價(jià)格及國內外市場(chǎng)供求情況相關(guān)，尤其受石油價(jià)格波動(dòng)的影響，其價(jià)格存在一定的波動(dòng)。

報告期內，公司來(lái)源于前五大客戶(hù)的營(yíng)業(yè)收入占公司營(yíng)業(yè)收入的比例分別為19.15%、19.15%和16.65%，前五名客戶(hù)收入占比較低，且存在一定波動(dòng)，客戶(hù)數量較多，結構相對分散。

值得注意的是，長(cháng)聯(lián)科技的第一大客戶(hù)東莞市瑞源進(jìn)出口有限公司為公司的貿易商客戶(hù)，主要代理銷(xiāo)往孟加拉國等地的水性印花膠漿產(chǎn)品，報告期內占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為5.69%、5.61%和5.81%。不過(guò)，東莞瑞源已于2022年2月起終止與長(cháng)聯(lián)科技的業(yè)務(wù)合作。

報告期內，公司水性印花膠漿產(chǎn)能利用率分別為126.14%、99.75%和77.85%。實(shí)際上，長(cháng)聯(lián)科技產(chǎn)能利用率逐年下降原因是2020至2021年，公司存在超產(chǎn)能的情況，公司積極進(jìn)行整改，并在2021年新增水性印花膠漿生產(chǎn)線(xiàn)，而產(chǎn)能完全釋放及產(chǎn)量匹配需要一定時(shí)間；再加上2022年長(cháng)三角等地區客戶(hù)受物流影響，客戶(hù)需求存在一定波動(dòng)。

除此之外，長(cháng)聯(lián)科技子公司惠州長(cháng)聯(lián)因生產(chǎn)工藝改進(jìn)，報告期內存在主要產(chǎn)品水性印花膠漿產(chǎn)量超過(guò)環(huán)境影響評價(jià)批復批準產(chǎn)能的情況。

截至招股說(shuō)明書(shū)簽署日，惠州長(cháng)聯(lián)已積極履行整改措施，并于2021年6月完成“年產(chǎn)25500噸水性印花膠漿、1000噸數碼墨水擴建項目”的項目備案、環(huán)境影響評價(jià)批復并開(kāi)展生產(chǎn)。但仍不排除惠州長(cháng)聯(lián)可能因產(chǎn)量超過(guò)環(huán)境影響評價(jià)批復批準產(chǎn)能而受到主管部門(mén)處罰風(fēng)險。

免責聲明：本文不構成任何商業(yè)建議，投資有風(fēng)險，選擇需謹慎！本站發(fā)布的圖文一切為分享交流，傳播正能量，此文不保證數據的準確性，內容僅供參考

關(guān)鍵詞：