研報掘金丨華金證券：航空2023弱貝塔，廉航結構機會(huì )在醞釀 熱點(diǎn)

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格隆匯5月26日丨華金證券發(fā)研報指，4月客運量恢復率顯著(zhù)提升，4月民航旅客運輸量5027.5 萬(wàn)人，恢復至2019年同期的94.6%，較3月提升9.2個(gè)百分點(diǎn)，其中國內旅客運輸量超19年3.4%，較3月提升9.4個(gè)百分點(diǎn)。4月吉祥、春秋、國航、南航、東航、海航RPK恢復至19年同期的109.8%、108.3%、89.2%、84.1%、77.6%、69.2%，吉祥和春秋RPK恢復率領(lǐng)先。華金交運航空觀(guān)點(diǎn)：在主要航空公司一季報低于預期以及五一出行數據預期兌現之后的背景下，航空股進(jìn)入回調階段。雖然該行仍然判斷2023年航空行業(yè)弱貝塔，但隨著(zhù)板塊的調整，個(gè)股結構性的機會(huì )在醞釀。作為可選消費，因私出行旅客對于票價(jià)始終敏感；在民航收益管理新時(shí)代，航空旅客有望向廉價(jià)航空擠出，同時(shí)歐美出境旅客向東南亞和東亞擠出；廉價(jià)航空有望成為旺季結構勝負手。

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