金健米業(yè)（600127）股價(jià)狂歡背后：扣非凈利連虧13年

伴隨近期農業(yè)股的一輪炒作，作為“中國糧食行業(yè)第一股”的金健米業(yè)(600127)，近期股價(jià)也持續狂歡。截至4月7日，金健米業(yè)已經(jīng)連續收獲6個(gè)漲停板。而與股價(jià)暴漲形成鮮明對比的是，金健米業(yè)扣非后凈利潤已連虧13年之久。盡管金健米業(yè)也曾提示過(guò)風(fēng)險，不過(guò)目前投資者炒作金健米業(yè)未見(jiàn)“退燒”的跡象。從公開(kāi)交易信息來(lái)看，炒作金健米業(yè)更像是游資的一場(chǎng)擊鼓傳花式的游戲，投資者也需要警惕盲目追高的風(fēng)險。

斬獲6連板

近期農業(yè)股走勢強勁，其中金健米業(yè)也走出傲人行情。4月7日，金健米業(yè)的股價(jià)再度漲停。

交易行情顯示，4月7日早盤(pán)金健米業(yè)低開(kāi)1.22%，在交易短短4分鐘后，金健米業(yè)的股價(jià)快速翻紅。4月7日上午10時(shí)34分，在買(mǎi)盤(pán)推動(dòng)下，金健米業(yè)快速摸上漲停板。截至當日收盤(pán)，金健米業(yè)一直維持漲停模式。

截至4月7日收盤(pán)，金健米業(yè)報收10.86元/股，全天股價(jià)上漲10.03%，振幅達14.79%，換手率達25.16%。在4月7日，金健米業(yè)全天共成交16.6億元，當日金健米業(yè)10.86元/股的股價(jià)創(chuàng )出自2015年6月16日以來(lái)的新高。截至4月7日收盤(pán)，金健米業(yè)漲停板位置封單逾8萬(wàn)手。

在3月30日-4月3日期間，金健米業(yè)就已經(jīng)連續5漲停。至4月7日，金健米業(yè)已斬獲6連板。經(jīng)統計，金健米業(yè)在11個(gè)交易日內連續9漲停。另根據東方財富數據統計，3月2日-4月7日，金健米業(yè)26個(gè)交易日內股價(jià)累計漲幅為139.74%。

伴隨著(zhù)近期的一波炒作，金健米業(yè)的市值也水漲船高，截至4月7日，金健米業(yè)的總市值為69.7億元。

公開(kāi)信息來(lái)看，近期金健米業(yè)并無(wú)公開(kāi)的利好消息。針對公司股價(jià)大漲是否有利好消息，金健米業(yè)董秘辦公室的相關(guān)工作人員在接受北京商報記者采訪(fǎng)時(shí)表示，“公司該披露的已經(jīng)披露了，可以關(guān)注公司相關(guān)公告”。

在經(jīng)濟學(xué)家宋清輝看來(lái)，金健米業(yè)股價(jià)暴漲，很大程度上源于在多個(gè)糧食出口大國宣布禁令后，因存在對糧油的漲價(jià)預期以及相關(guān)標的稀缺，與糧油產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)的上市公司都出現了一波上漲行情。

扣非后連續虧損

然而，股價(jià)被爆炒的金健米業(yè)，其本身的盈利能力一般。

據金健米業(yè)官網(wǎng)顯示，公司于1998年在上交所上市，是湖南糧食集團控股的一家國有上市公司。金健米業(yè)目前發(fā)展形成了以糧油食品精深加工為主業(yè)，藥業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)為輔業(yè)的多元化產(chǎn)業(yè)格局。

近日金健米業(yè)的2019年年報成績(jì)單已出爐。數據顯示，公司2019年實(shí)現的營(yíng)業(yè)收入約41.08億元，同比增長(cháng)36.43%。報告期內金健米業(yè)的營(yíng)收主要來(lái)自糧油產(chǎn)品業(yè)務(wù)、貿易業(yè)務(wù)、乳制品以及休閑零食。其中糧油產(chǎn)品業(yè)務(wù)2019年實(shí)現營(yíng)業(yè)收入約19.87億元，同比增長(cháng)23.11%。

2019年，金健米業(yè)實(shí)現的歸屬于上市公司股東的凈利潤為1272.27萬(wàn)元，較2018年同期扭虧為盈。“扭虧的主要原因是公司擴展了銷(xiāo)售渠道，新零售業(yè)績(jì)增長(cháng)突出。同時(shí)，公司于2019年3月29日前完成了掛牌轉讓湖南金健藥業(yè)有限責任公司100%股權的事項，實(shí)現股權轉讓收益約5143萬(wàn)元。”金健米業(yè)如是說(shuō)。

雖說(shuō)扭虧為盈，不過(guò)2019年金健米業(yè)的扣非后凈利潤虧損約4841.95萬(wàn)元。北京商報記者通過(guò)Wind數據統計，2007-2019年，金健米業(yè)的扣非后凈利潤已經(jīng)連續13年為負值。

投融資專(zhuān)家許小恒認為，扣非后凈利潤更能判斷企業(yè)真實(shí)盈利能力。而對于公司扣非后凈利潤連續虧損的原因，金健米業(yè)董秘辦公室的工作人員告訴北京商報記者，“實(shí)際上，大米的毛利率很低，但從農民手中收購的糧食原料是有保護價(jià)的，而產(chǎn)品終端的價(jià)格則是受?chē)夜芸氐?，公司對相關(guān)產(chǎn)品是不能隨意漲價(jià)的”。

游資擊鼓傳花

從近期披露的公開(kāi)交易信息來(lái)看，金健米業(yè)股價(jià)爆炒的背后，更像是游資之間的一場(chǎng)擊鼓傳花式的游戲。

根據上交所盤(pán)后公布的交易信息顯示，4月2日-7日，財通證券股份有限公司臨安西苑路證券營(yíng)業(yè)部累計買(mǎi)入金健米業(yè)的金額為8154.89萬(wàn)元，期間財通證券股份有限公司臨安西苑路證券營(yíng)業(yè)部還合計賣(mài)出5376.91萬(wàn)元。

在3月31日-4月1日期間，財通證券股份有限公司臨安西苑路證券營(yíng)業(yè)部曾合計買(mǎi)入金健米業(yè)的金額為3137.15萬(wàn)元，隨后財通證券股份有限公司臨安西苑路證券營(yíng)業(yè)部又在4月2日賣(mài)出3169.05萬(wàn)元。

3月26日-30日，華鑫證券有限責任公司上海紅寶石路證券營(yíng)業(yè)部累計買(mǎi)入金健米業(yè)的金額為5668.38萬(wàn)元，其中華鑫證券有限責任公司上海紅寶石路證券營(yíng)業(yè)部在3月26日、27日分別買(mǎi)入的金額為1387.11萬(wàn)元、1205.73萬(wàn)元。

北京商報記者通過(guò)梳理上交所2月4日以來(lái)的公開(kāi)交易信息發(fā)現，截至4月7日，金健米業(yè)的前五大買(mǎi)方席位中未有機構專(zhuān)用席位的身影出現。許小恒認為，機構的風(fēng)控意識相對較強，概念炒作很少參與，這也側面反映出對金健米業(yè)的中長(cháng)期投資價(jià)值并不認可。

宋清輝稱(chēng)，“游資主要是為博短期收益，爆炒之后會(huì )迅速獲利離場(chǎng)。而金健米業(yè)的實(shí)際盈利能力與估值水平并不匹配，普通投資者可能會(huì )成為高位的接盤(pán)者并遭受損失。投資者應避免盲目跟風(fēng)，追求價(jià)值投資”。

(北京商報記者 劉鳳茹)

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