銀行存款利率持續降低下 是不是銀行好日子就快沒(méi)了？

市場(chǎng)上一直有一些傳言，說(shuō)買(mǎi)銀行理財不如買(mǎi)銀行股賺錢(qián)，這個(gè)說(shuō)法有一定道理，咱們拿南方中證銀行ETF基金舉例，最近兩年的收益超過(guò)15%。

這還是最近一年沒(méi)咋漲的情況下，并且你再看看招商銀行，寧波銀行，南京銀行，基本上都是慢牛走勢，如果從2015年拿到現在，差不多翻倍了，完勝銀行理財，并且銀行高分紅是出了名的，基本在3-6%之間，比存五年定期還要高啊!

這么多好處真眼紅，但很多買(mǎi)銀行股的朋友心里卻在打鼓，因為最近國務(wù)院常務(wù)會(huì )議提出，擬推動(dòng)金融系統向實(shí)體經(jīng)濟讓利1.5萬(wàn)億。

要知道1.5萬(wàn)億，相當于商業(yè)銀行2019年凈利潤的75%。雖然肯定不是全從銀行業(yè)拔毛，那也不是一個(gè)小數目了。

這樣的話(huà)，是不是銀行好日子就快沒(méi)了?

超哥的結論還是很悲觀(guān)的，因為中長(cháng)期看，銀行的暴利時(shí)代很可能在遠去，就算沒(méi)有這次疫情，長(cháng)期的盈利能力也是逐漸趨弱的。

很多人把原因歸結于壞賬率，撥備覆蓋率，凈資產(chǎn)收益率等指標不好，其實(shí)不用那么復雜，最簡(jiǎn)單的就看GDP，銀行和經(jīng)濟總體的關(guān)聯(lián)度很強，越高的增速，銀行股的走勢一般就越強，但從今年不設經(jīng)濟增長(cháng)目標就能看出，GDP的增長(cháng)幅度恐怕會(huì )弱于以往，那么相對的，大家對銀行的業(yè)績(jì)增長(cháng)預期就會(huì )很悲觀(guān)，有人預測甚至是負增長(cháng)。

其實(shí)從股民給銀行股的投票也能看出一二，最近兩年大部分都遠跑輸大盤(pán)，更不用說(shuō)牛氣沖天的創(chuàng )業(yè)板了，銀行指數從去年到現在居然是負收益。并且已經(jīng)形成了中期下降趨勢，這預示著(zhù)很可能還要繼續下跌。

那么接下來(lái)該如何做呢?

●1、抱緊不動(dòng)，越跌越買(mǎi)銀行ETF。

●?2、放棄銀行，止損后換到更有前途的行業(yè)基金。

其實(shí)答案很簡(jiǎn)單，跟著(zhù)趨勢走，做大概率的事情，大家看看最近兩年漲得懷疑人生的科技，消費，醫藥基金，再看看幾乎所有銀行股都破凈資產(chǎn)了，還跌跌不休，是不是就明白了呢!

便宜不一定是好貨，雖然現在銀行估值非常低，甚至比歷史上90%的時(shí)間都便宜，和醫藥，消費，科技的估值完全是一個(gè)地上一個(gè)天上，但你想想，機構資金難道傻嗎?這么多年看著(zhù)如此便宜的銀行都不上車(chē)，反而去追逐泡沫化資產(chǎn)。

再看看美股也是一樣，蘋(píng)果，亞馬遜不斷創(chuàng )出歷史新高，高盛，摩根這三年股價(jià)基本在原地踏步，這背后說(shuō)明了一個(gè)趨勢，兩級分化在越發(fā)明顯，如果你用凈利潤那套理論去投資，極有可能讓你掉進(jìn)低估值的“陷阱”。

原因就在于利潤“不可信”，在全球經(jīng)濟下行周期時(shí)，表面上看起來(lái)越發(fā)便宜的銀行股，可能并不便宜，風(fēng)險暴露非常滯后，甚至可能比高估值的科技股還貴，那還不如去博取高風(fēng)險的收益。

因為從長(cháng)期來(lái)看，科技等實(shí)體產(chǎn)業(yè)才是帶動(dòng)經(jīng)濟的火車(chē)頭，也是利潤增長(cháng)最快的，而不是銀行越來(lái)越賺錢(qián)，來(lái)支撐整個(gè)基本盤(pán)，就像現在A(yíng)股利潤的40%以上都是銀行股貢獻的，而成熟發(fā)達國家基本在20%以下，A股銀行的讓利是大勢所趨，還有很大空間。

這也是超哥中長(cháng)期基本不會(huì )考慮銀行主題投資的原因，更不會(huì )在低估的時(shí)候去抄底，很多人想，我看上的是現金分紅，然后撐足市值去打新，只要銀行不大虧就行。

其實(shí)性?xún)r(jià)比并不高，首先，現金分紅是在上漲的基礎上才叫賺，如果股價(jià)跌了6%以上，即使分紅5%，還是虧的，并且高分紅的模式能否持續還有待考證，一旦利潤減少導致分紅減少，必然遭到投資者的用腳投票。第二，現在打新的中簽率不高，而一旦你容易中簽了，很可能遇到爛股了，有破發(fā)賠錢(qián)的可能，最近創(chuàng )業(yè)板注冊制后，以后上市容易多了，數量增多下，破發(fā)率也會(huì )大幅提高，這種靠打新的低風(fēng)險盈利模式很難長(cháng)期站得住腳?？梢韵胂?，為了降低實(shí)體經(jīng)濟成本，在存貸款利率不斷向下趨勢下，對銀行業(yè)來(lái)說(shuō)，往后的日子恐怕并不輕松，并且銀行和高科技資產(chǎn)的分化還會(huì )更劇烈。

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