OPEC增產(chǎn)分步走 未來(lái)油價(jià)需關(guān)注需求端

油價(jià)屢創(chuàng )新高后，OPEC的增產(chǎn)計劃雖遲但到。盡管幾番僵持，OPEC+主要產(chǎn)油國終于就增產(chǎn)達成一致，其路線(xiàn)也漸漸清晰。即便增產(chǎn)8月才開(kāi)始，也足以讓連日飆漲的油價(jià)穩了一把。不過(guò)，增產(chǎn)只是供給端的事情，在需求不斷上漲以及疫情隨時(shí)復發(fā)的擔憂(yōu)下，油價(jià)往哪里去還不好說(shuō)。

增產(chǎn)分步走

困擾OPEC+多日的沙特與阿聯(lián)酋爭端終于得到解決。當地時(shí)間18日，石油輸出國組織OPEC與非OPEC產(chǎn)油國第19次部長(cháng)級會(huì )議以視頻形式舉行，與會(huì )各國就從今年8月起逐步提高產(chǎn)量達成一致。

根據會(huì )后發(fā)布的新聞公報稱(chēng)，從8月到2021年12月，該組織將進(jìn)一步增加200萬(wàn)桶/日供應，約為每月增加40萬(wàn)桶/日。

受新冠疫情沖擊需求影響，OPEC與非OPEC產(chǎn)油國在去年4月達成歷史性減產(chǎn)協(xié)議，每日減產(chǎn)將近1000萬(wàn)桶到日均580萬(wàn)桶，相當于全球產(chǎn)量的10%。

按照此次的計劃，OPEC+的目標是在2022年9月左右完全結束減產(chǎn)。不過(guò)OPEC+也埋下了伏筆，表示具體的減產(chǎn)情況需要取決于市場(chǎng)狀況，與會(huì )各國將繼續舉行月度會(huì )議來(lái)評估市場(chǎng)情況并決定下個(gè)月的產(chǎn)量水平。

此外，會(huì )議還決定于9月1日舉行OPEC與非OPEC產(chǎn)油國第20次部長(cháng)級會(huì )議。今年12月，還將召開(kāi)會(huì )議評估情況發(fā)展和成員國的表現。

至于此前引發(fā)沙特與阿聯(lián)酋對立的減產(chǎn)基線(xiàn)問(wèn)題，會(huì )議最終給出了一個(gè)皆大歡喜的結果。根據會(huì )后公布的減產(chǎn)基線(xiàn)表格，從明年5月起阿聯(lián)酋得以將基線(xiàn)從316.8萬(wàn)桶/日提升至350萬(wàn)桶/日，不過(guò)這仍略低于最初380萬(wàn)桶/日的要求。

伊拉克和科威特則分別增加15萬(wàn)桶/日，組織的領(lǐng)頭羊沙特和俄羅斯則分別新增50萬(wàn)桶/日，總計增加163.2萬(wàn)桶/日。

廈門(mén)大學(xué)中國能源政策研究院院長(cháng)林伯強對北京商報記者表示，此次協(xié)議的達成，意味著(zhù)早先阿聯(lián)酋與沙特之間分歧加劇可能導致的OPEC+瓦解危機暫時(shí)解除。而這一協(xié)議之所以能夠達成，可能是因為阿聯(lián)酋以及包括俄羅斯和沙特在內的幾個(gè)國家將被給予更高的減產(chǎn)基準。

對于增產(chǎn)的計劃，俄羅斯副總理諾瓦克上周日表示，俄羅斯將從今年8月開(kāi)始每月增加石油產(chǎn)量10萬(wàn)桶/日，并在2022年5月達到危機前的產(chǎn)量水平。

定心丸

自去年實(shí)施減產(chǎn)協(xié)議以來(lái)，OPEC+嚴守協(xié)議被認為是推動(dòng)原油價(jià)格回升的主要因素。今年上半年，隨著(zhù)能源需求在經(jīng)濟復蘇推動(dòng)下逐步恢復，國際油價(jià)累計上漲近50%。

隨著(zhù)協(xié)議的達成，此前一度沖高的國際油價(jià)從19日早間便出現回落，其中WTI原油自6月17日以來(lái)首次跌破70美元/桶。至截稿時(shí)，WTI原油跌破每桶70美元的關(guān)口，報69.51美元，跌幅2.86%;而布倫特原油也下跌了3%，報每桶71.4美元。

而在7月6日，也就是沙特與阿聯(lián)酋正僵持不下時(shí)，布倫特油價(jià)一度漲穿77美元/桶，為2018年以來(lái)首次;WTI原油期貨也在本月初觸及過(guò)76美元/桶。

OPEC官宣增產(chǎn)，也給不少人吃了一顆“定心丸”?！都~約時(shí)報》形容，隨著(zhù)全球經(jīng)濟體從疫情中重啟，此舉有助于緩解美國面臨的通脹與油價(jià)上漲等壓力。

在美國，經(jīng)濟重啟、需求擴大導致了油價(jià)上漲，并直接推高通貨膨脹。據美國汽車(chē)協(xié)會(huì )數據，當前美國普通汽油每加侖平均價(jià)格為3.17美元，相比一年前上漲了45%，處于7年高位。今年6月，美國通脹漲幅達到5.4%，創(chuàng )下13年來(lái)新高。

對此，美國總統拜登試圖維持平衡。他一方面希望美國經(jīng)濟逐漸擺脫對化石能源的依賴(lài)，另一方面也反對油價(jià)快速上漲，導致美國的經(jīng)濟復蘇“踩剎車(chē)”。

石油市場(chǎng)咨詢(xún)公司Black Gold Investors首席執行官加里·羅斯認為，美國“一定對這份協(xié)議相當滿(mǎn)意”，因為體現出OPEC愿意為了潛在的需求擴大而增產(chǎn)。

但是，有不少分析人士依然看好后續油價(jià)上漲。高盛最新報告對此進(jìn)行了分析，稱(chēng)就算OPEC+和解，對油價(jià)依然持看漲觀(guān)點(diǎn)，因為阿聯(lián)酋和沙特阿拉伯的協(xié)議將有助于彌合兩國之間的分歧，并有助于消除OPEC+可能爆發(fā)價(jià)格戰的尾部風(fēng)險。

供需仍緊張

OPEC+的增產(chǎn)讓供給端有了保障，但林伯強指出，未來(lái)的油價(jià)會(huì )走向何方，需要關(guān)注需求端。

眼下，全球石油需求仍處于較快復蘇進(jìn)程中，而市場(chǎng)依然供不應求。根據高盛的測算，到2022年底，石油產(chǎn)量將每月恢復40萬(wàn)桶/日，但這仍意味著(zhù)2022年上半年的產(chǎn)量將比此前的預期低65萬(wàn)桶/日。

OPEC公報指出，隨著(zhù)新冠疫苗接種加速推進(jìn)，全球大部分地區經(jīng)濟持續復蘇，石油市場(chǎng)基本面不斷改善，石油需求有明顯增長(cháng)跡象，而經(jīng)濟合作與發(fā)展組織國家石油庫存下降。

花旗全球大宗商品研究主管Ed Morse在接受彭博訪(fǎng)問(wèn)時(shí)也表示，對于當前的市場(chǎng)而言，OPEC+每月原油供應按日增加40萬(wàn)桶實(shí)在是杯水車(chē)薪。因為盡管新冠疫情在部分地區卷土重來(lái)，但在市場(chǎng)需求大幅增加的情況下，到夏季結束時(shí)，原油價(jià)格可能還會(huì )進(jìn)一步攀升。

根據國際能源署的預計，盡管產(chǎn)油國供應逐步增加，但今年下半年全球石油市場(chǎng)仍可能出現日均150萬(wàn)桶的短缺。需求持續增長(cháng)意味著(zhù)石油供應仍將存在缺口，這也為油價(jià)上漲預期提供支撐。

不過(guò)，新冠變異毒株德?tīng)査谌蚨嗟匮杆俾釉俅螢槭袌?chǎng)敲響了警鐘。摩根大通預計，7月和8月全球石油需求將比2019年水平低約1.7%。“我們認為，隨著(zhù)北半球天氣轉冷，旅游旺季逐漸過(guò)去，要想可持續地收回能源需求(其中大部分是航空燃油)仍需時(shí)間。”報告寫(xiě)道。

林伯強也指出，目前最大的不確定因素仍然還是疫情。如果疫情反復使得經(jīng)濟復蘇的勢頭被打斷，這不僅會(huì )令OPEC后續重新考慮恢復原油供給的節奏，也會(huì )直接影響到總需求復蘇的勢頭。

與此同時(shí)，伊核協(xié)議談判進(jìn)展還關(guān)系到超過(guò)100萬(wàn)桶原油的去向，美國和伊朗此前進(jìn)行了多輪間接會(huì )談，努力恢復旨在控制伊朗核發(fā)展的2015年核協(xié)議。

(北京商報記者 陶鳳 趙天舒)

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