三季度金融統計數據出爐：新增信貸和社融增量雙雙回落

2021年三季度金融統計數據出爐。10月13日，央行官網(wǎng)發(fā)布《2021年前三季度金融統計數據報告》和《社會(huì )融資規模報告》。數據顯示，2021年前三季度人民幣貸款增加16.72萬(wàn)億元，同比多增4624億元;前三季度社會(huì )融資規模增量累計為24.75萬(wàn)億元，比上年同期少4.87萬(wàn)億元。

在備受關(guān)注的房貸數據方面，2021年三季度同比回落明顯。另從9月單月數據來(lái)看，新增信貸、社融增量雙雙回落，M1同比增速更是創(chuàng )下近20個(gè)月以來(lái)的最低水平。業(yè)內分析人士強調，9月社融、新增信貸絕對量并不比正常年份低，隨著(zhù)國內支持小微企業(yè)政策效果逐步顯現，繼續加大對實(shí)體經(jīng)濟的支持力度，M2和社融增速有望觸底回升。

房貸回落

根據央行披露的數據，9月人民幣貸款增加1.66萬(wàn)億元，同比少增2327億元。前三季度人民幣貸款增加16.72萬(wàn)億元，同比多增4624億元。

在前三季度人民幣貸款增量中，分部門(mén)看，住戶(hù)貸款增加6.35萬(wàn)億元，其中，短期貸款增加1.63萬(wàn)億元，中長(cháng)期貸款增加4.72萬(wàn)億元;企(事)業(yè)單位貸款增加10.48萬(wàn)億元，其中，短期貸款增加1.04萬(wàn)億元，中長(cháng)期貸款增加8.33萬(wàn)億元，票據融資增加8148億元;非銀行業(yè)金融機構貸款減少1619億元。

北京商報記者注意到，從9月單月新增信貸表現來(lái)看，不及預期18100億元，相較2020年9月同比少增2400億元。但環(huán)比多增4400億元，2021年8月人民幣貸款增加12200億元。

北京商報記者進(jìn)一步對比2020年、2021年上半年和前三季度金融統計數據報告發(fā)現，體現居民房貸變化的住戶(hù)部門(mén)中長(cháng)期貸款回落明顯。按照央行披露的數據計算，2021年三季度住戶(hù)部門(mén)中長(cháng)期貸款新增1.29萬(wàn)億元，2020年同期增量為1.8萬(wàn)億元，同比下降28.33%。

中國民生銀行首席研究員溫彬指出，根據Wind數據，9月單月新增信貸數據同比少增主要是由于居民部門(mén)和金融機構少增所致，企業(yè)部門(mén)比去年同期略有多增。其中，居民部門(mén)新增7886億元，比上月多增2131億元，但比去年同期少增1721億元;企業(yè)部門(mén)新增9803億元，分別比上月和去年同期多增2840億元和345億元。

“總量雖有改善，但結構仍不夠理想，中長(cháng)期貸款同比少增，體現了實(shí)體經(jīng)濟融資需求偏弱，”溫彬表示，同時(shí)，居民部門(mén)中長(cháng)期貸款變化，仍然與較嚴的房地產(chǎn)調控有關(guān)。

光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀(guān)研究員周茂華則進(jìn)一步補充道，新增信貸結構出現變化，主要是受幾方面因素影響，一是房地產(chǎn)融資環(huán)境收緊，部分企業(yè)轉向票據融資;同時(shí)，9月樓市降溫，居民購房意愿下降拖累房地產(chǎn)銷(xiāo)售，居民長(cháng)期限貸款下降;二是受能源、工業(yè)原材料價(jià)格走高等因素影響，部分企業(yè)轉向觀(guān)望。

M1增速創(chuàng )近20個(gè)月新低

在貨幣供應方面，截至2021年9月末，廣義貨幣(M2)余額234.28萬(wàn)億元，同比增長(cháng)8.3%，增速比上月末高0.1個(gè)百分點(diǎn)，比上年同期低2.6個(gè)百分點(diǎn)。狹義貨幣(M1)余額62.46萬(wàn)億元，同比增長(cháng)3.7%，增速分別比上月末和上年同期低0.5個(gè)和4.4個(gè)百分點(diǎn)。前三季度凈投放現金2552億元。

北京商報記者梳理發(fā)現，M2同比增速處于穩定狀態(tài)，M1同比增速則明顯放緩，遠低于市場(chǎng)預期。這也是自2020年2月以來(lái)，M1同比增速在20個(gè)月內的最低水平。

周茂華告訴北京商報記者，居民和非銀機構存款增加，抵消了企業(yè)和財政存款同比少增的影響。9月企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有所降溫，居民消費和投資偏暖，使得M2同比增速小幅上漲。

“新增信貸結構的變化也連帶影響了M1，部分實(shí)體企業(yè)面臨原材料漲價(jià)等經(jīng)營(yíng)壓力，貸款和存款需求有所放緩，房地產(chǎn)市場(chǎng)‘降溫’居民儲蓄增加，最終使得M1同比增速下滑超預期。”周茂華如是說(shuō)道。

溫彬同樣指出，本月財政存款減少5031億元，對貨幣創(chuàng )造形成貢獻，但財政存款減少力度弱于去年同期。M1增速創(chuàng )下2020年1月以來(lái)的新低，反映出企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有所減弱。

或受上述因素影響，9月，人民幣存款增加2.33萬(wàn)億元，同比多增7437億元。前三季度人民幣存款增加16.61萬(wàn)億元，同比少增1.54萬(wàn)億元。

有望觸底回升

從社融數據來(lái)看，經(jīng)初步統計，2021年前三季度社會(huì )融資規模增量累計為24.75萬(wàn)億元，比上年同期少4.87萬(wàn)億元，但比2019年同期多4.14萬(wàn)億元。從結構看，前三季度對實(shí)體經(jīng)濟發(fā)放的人民幣貸款占同期社會(huì )融資規模的68%，同比高11.7個(gè)百分點(diǎn)。

其中，9月單月社融增長(cháng)表現同樣不及預期。數據顯示，9月社會(huì )融資規模增量為2.9萬(wàn)億元，比上年同期少5675億元，但比2019年同期多3876億元。

周茂華分析指出，9月社融表現主要是受去年高基數和專(zhuān)項債發(fā)行不及預期影響，9月社融、新增信貸絕對量并不比正常年份低。同時(shí)，9月新增專(zhuān)項債發(fā)行不及預期，同比少增2007億元。

“整體來(lái)看，本月新增貸款規模同比回落，體現了實(shí)體經(jīng)濟融資需求仍然欠佳，社融增速繼續回落，處于筑底過(guò)程，”溫彬認為，近期，在疫情持續演變、個(gè)別地區發(fā)生水害、能源價(jià)格上漲等多重沖擊下，中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)困難增加，實(shí)體經(jīng)濟需求偏弱，經(jīng)濟增長(cháng)壓力加大。

在溫彬看來(lái)，下一階段，宏觀(guān)政策要做好跨周期調節，金融將繼續加大對實(shí)體經(jīng)濟的支持力度，特別是加大對普惠金融、綠色金融、科技金融、中小微企業(yè)等重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節的結構性支持，新增貸款規模有望有所加快，M2和社融增速將觸底回升。

對于四季度的市場(chǎng)走向，周茂華則表示，影響社融、新增信貸的因素仍是此消彼長(cháng)，但國內消費需求回暖，帶動(dòng)信貸需求，國內托底政策有望適度發(fā)力，支持內需恢復與跨周期調節。隨著(zhù)國內支持小微企業(yè)政策效果逐步顯現，財政支出增加、專(zhuān)項債發(fā)行增加，預計四季度新增信貸維持穩定，社融也將有所改善。

(北京商報記者岳品瑜廖蒙)

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