總負債接近2500億元 金地集團“借新還舊”：擬發(fā)債融資110億元

上交所2月11日發(fā)布的信息顯示，金地集團公開(kāi)發(fā)行的2020年公司債券項目狀態(tài)變更為“已受理”。

此次金地集團發(fā)行債券的品種為“小公募”，擬發(fā)行金額為110億元，期限不超過(guò)20年(含20年)，可以為單一期限品種，也可以為多種期限的混合品種。

中國網(wǎng)財經(jīng)記者注意到，這是今年以來(lái)向上交所遞交的公司債募集說(shuō)明書(shū)中，唯一一家債券期限擬不超過(guò)20年的品種。融僑集團、碧桂園、龍光控股等擬發(fā)行的公司債券，期限均為不超過(guò)10年。

總負債接近2500億元

至于所募資金用途，金地集團在募集說(shuō)明書(shū)中提到，將用于償還到期債務(wù)或到期/回售的公司債券，同時(shí)保證資金不進(jìn)入證券、期貨市場(chǎng)等國家規定禁入領(lǐng)域，不用于購買(mǎi)土地，不轉借他人。金地集團還表示，該安排可以在一定程度上優(yōu)化公司財務(wù)結構。

那么，金地集團目前的財務(wù)狀況是怎樣的呢?在募集說(shuō)明書(shū)中，金地集團提到了資產(chǎn)負債率較高、有息負債金額較大等一系列風(fēng)險。2016-2018年及2019年9月末，金地集團的資產(chǎn)負債率分別是65.43%、72.13%、76.12%和76.42%，處于較高水平。金地集團表示，較高的資產(chǎn)負債率可能影響公司的再融資能力，增加再融資成本。如果公司持續融資能力受到限制或者未來(lái)宏觀(guān)經(jīng)濟環(huán)境發(fā)生較大不利變化，公司可能面臨償債壓力，正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)可能因此受到不利影響。

截至2019年9月底，金地集團的總負債為2458.36億元，與2018年底數據相比增加了340億元。隨著(zhù)公司開(kāi)發(fā)規模的持續擴大，公司未來(lái)借款金額還可能繼續增加，如果銷(xiāo)售回款、融入資金等現金流入的時(shí)間或規模與借款的償還安排未能合理匹配，則公司可能面臨一定的償債壓力。此外，借款成本的增加也可能對公司的盈利水平帶來(lái)一定影響。

此外，金地集團經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流量?jì)纛~波動(dòng)較大。2016-2018年及2019年1-9月分別為170.82億元、-69.89億元、-18.28億元和-2.71億元。

權益占比低于70%

從自身“造血”能力看，金地集團2019年累計簽約金額2106億元，同比增長(cháng)29.74%，可以說(shuō)是實(shí)現了此前定下的“沖擊2000億元”的目標。不過(guò)，與昔日地產(chǎn)界“招保萬(wàn)金”的其他三家相比，金地集團還是有些掉隊，畢竟萬(wàn)科和保利的銷(xiāo)售金額都超過(guò)4500億元，招商蛇口的銷(xiāo)售金額也在2200億元以上。

中國網(wǎng)財經(jīng)記者還注意到，金地集團的銷(xiāo)售規模，大部分是靠大量合作開(kāi)發(fā)項目撬動(dòng)的。

克而瑞披露的數據顯示，2019年金地集團全口徑銷(xiāo)售金額為2106億元，而權益銷(xiāo)售金額僅為1305.8億元，權益占比62%;2020年1月，金地集團的全口徑銷(xiāo)售金額為111.3億元，權益銷(xiāo)售金額為57億元，權益占比51.2%。值得注意的是，年度全口徑金額千億以上的房企中，絕大部分企業(yè)的權益占比都在70%以上。

從土地儲備來(lái)看，截至2019年6月，金地集團的總土地儲備約4760萬(wàn)平方米，其中權益土地儲備約2550萬(wàn)平方米，權益土儲比例約53.5%。而2018年全年的新增土儲中，金地集團的權益占比僅為45%。

有業(yè)內人士表示，在規?？焖贁U張中，大量的合作開(kāi)發(fā)雖然能起到降低成本和快速提振規模的作用，但是合作開(kāi)發(fā)畢竟是把雙刃劍，長(cháng)期銷(xiāo)售權益比例太低，并且總土儲資源不是非常充足，或將導致業(yè)績(jì)與營(yíng)收規模的增長(cháng)乏力，而銷(xiāo)售規模增幅逐漸收窄、營(yíng)收規模的下降，都可能降低外界資本對企業(yè)的前景預期。

由于合作開(kāi)發(fā)項目過(guò)多，金地集團在2019年三季報發(fā)布時(shí)還被業(yè)內質(zhì)疑“賺錢(qián)能力欠佳”。2019年三季報顯示，金地集團報告期內營(yíng)收425.32億元，同比增長(cháng)26.9%;但歸屬于上市公司股東的凈利潤為54.25億元，僅同比增長(cháng)3.41%;歸母凈利潤與上年同期相比更是下降了10.6億元，可謂是“增收不增利”。

安全事故及質(zhì)量投訴不斷

金地集團規?？焖贁U張的同時(shí)，安全事故頻發(fā)，房屋質(zhì)量投訴不斷。據央視新聞2019年12月27日報道，浙江義烏的在建樓盤(pán)“西江雅苑”，多幢建筑的不同樓層均出現了嚴重的質(zhì)量問(wèn)題。比如“梁柱輕輕一摳，混凝土就會(huì )掉落”、“天花板、墻壁、露臺、飄窗等處有不同程度開(kāi)裂”等。據了解，西江雅苑的開(kāi)發(fā)商是義烏市中梁創(chuàng )置業(yè)有限公司，實(shí)際控制人合作方為金地集團與中梁地產(chǎn)集團。

2019年一季度，金地集團旗下地產(chǎn)項目20天內連續發(fā)生兩起死亡事故。2019年2月25日，江蘇省蘇州市金閶區蘇地2017-WG-29號地塊工程發(fā)生高處墜落事故死亡1人。該項目建設單位為蘇州金安悅房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司，后者系金地集團子公司;同年3月13日，湖北省武漢市硚口區紅星村城中村改造K3地塊(金地悅江時(shí)代K3)二期發(fā)生高處墜落事故，死亡1人。

2019年9月26日，北京市住建委微信公眾號“安居北京”發(fā)布消息稱(chēng)，集中查處曝光了一批違法違規開(kāi)發(fā)企業(yè)，其中就包括兩個(gè)金地集團參與開(kāi)發(fā)的項目。據悉，金地集團和首開(kāi)股份聯(lián)合開(kāi)發(fā)的和悅華錦項目、金地集團和中國電建開(kāi)發(fā)的金地華宸項目存在不實(shí)宣傳、補充協(xié)議中存在不合理條款、樣板間裝修標準與實(shí)際交房標準不符等違規行為。對此，北京住建委已經(jīng)責令包括金地集團在內的涉違規行為企業(yè)進(jìn)行整改，并對部分項目暫停網(wǎng)上簽約資格。(記者 王子奇)

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