天堂硅谷10.5億收購德宏股份近30%股權 將取得兩家上市公司控制權

年初完成對欣龍控股(000955.SZ)的控制后，國內知名私募天堂硅谷再出手，欲拿下德宏股份控制權。

公告顯示，德宏股份控股股東張元園擬將其所持29.99%公司股份轉讓給天堂硅谷資產(chǎn)管理集團有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“天堂硅谷”)或其指定方。交易完成后，天堂硅谷將成為上市公司控股股東，王林江和李國祥將成為上市公司實(shí)控人。

長(cháng)江商報記者注意到，與對欣龍控股的收購有所相似，在對德宏股份的收購中，天堂硅谷同樣選擇以高于二級市場(chǎng)價(jià)格進(jìn)行購買(mǎi)。

本次交易中，德宏股份每股作價(jià)17.32元，股份轉讓總價(jià)約為10.496億元，該價(jià)格相較于德宏股份5月15日收盤(pán)價(jià)12.55元/股溢價(jià)38%。

粗略計算，兩筆收購完成后，天堂硅谷合計耗資12.64億元，將取得兩家上市公司控制權。

德宏股份實(shí)控人或將變更

5月18日晚間德宏股份披露公告，公司控股股東張元園與天堂硅谷簽署框架協(xié)議，由于實(shí)際控制人夫婦健康原因和年齡情況，結合現任董事長(cháng)(實(shí)際控制人之女)意向，為更有利于企業(yè)發(fā)展壯大，張元園擬轉讓29.99%名下股權給天堂硅谷或其指定方。

本次交易完成后，天堂硅谷或其指定方將持有上市公司29.99%的股權并擁有29.99%的上市公司表決權，成為上市公司控股股東;轉讓方仍持有上市公司12.34%股份，轉讓方將不會(huì )主動(dòng)謀求上市公司的控制權，上市公司的控股股東將由張元園變更為天堂硅谷或其指定方，實(shí)際控制人將由張宏保、張元園變更為王林江和李國祥。

不過(guò)，由于德宏股份在IPO時(shí)，公司實(shí)控人張元園、張宏保曾承諾所持公司股票鎖定期屆滿(mǎn)之日起24個(gè)月內，所轉讓公司股份總額不超過(guò)股票上市之日所持有德宏公司股份總額的30%。上述承諾直至2021年4月12日才到期，目前張元園持股比例為42.33%，根據上述承諾張元園所持29.33%的上市公司股份暫不能轉讓?zhuān)赊D讓部分比例為13%。本次交易張元園需要轉讓29.99%的股份，因此需要豁免上述自愿鎖定承諾。

選擇在上市剛滿(mǎn)四年之際向知名私募轉讓控制權，與德宏股份實(shí)控人已近古稀之年不無(wú)關(guān)系。

長(cháng)江商報記者梳理發(fā)現，德宏股份創(chuàng )始人張宏?，F年72歲，妻子張元園也已近70歲。2000年，曾任湖州汽車(chē)電器廠(chǎng)廠(chǎng)長(cháng)、湖州申湖企業(yè)集團董事長(cháng)的張宏保創(chuàng )立德宏股份前身德宏有限。16年后，德宏股份成功在滬市主板掛牌上市，而在上市當年，張宏保正式卸任公司董事長(cháng)一職，由其女張寧接棒，成為公司新一任掌門(mén)人。

截至今年一季度末，張元園、張宏保分別為德宏股份前兩大股東，持股比例41.94%、6.52%。張寧則持有公司203.08萬(wàn)股，占公司總股本的1%。

而作為車(chē)用交流發(fā)電機行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)的德宏股份，因所處汽車(chē)行業(yè)近兩年整體承受壓力較大，盈利能力呈現波動(dòng)。

2019年度德宏股份實(shí)現營(yíng)業(yè)收入4.76億元，同比增長(cháng)3.76%;凈利潤5751.36萬(wàn)元，同比下降48.11%，其中2018年公司因房產(chǎn)拆遷確認資產(chǎn)處置收益5869.88萬(wàn)元，導致去年公司業(yè)績(jì)下降幅度較大。但在扣除非經(jīng)常性損益之后，德宏股份去年主要凈利潤4980.55萬(wàn)元，同比微降4.13%。

德宏股份坦言，我國汽車(chē)行業(yè)在轉型升級過(guò)程中，受中美經(jīng)貿摩擦、環(huán)保標準切換、新能源補貼退坡等因素的影響，承受了較大壓力。一年來(lái)，行業(yè)企業(yè)主動(dòng)調整，積極應對，下半年表現出較強的自我恢復能力。

在此背景下，德宏股份作為國內商用車(chē)配套交流發(fā)電機的主要供應商，2019年完成發(fā)電機產(chǎn)銷(xiāo)量122.24萬(wàn)臺和124.29萬(wàn)臺, 分別較上年增長(cháng)4.49%和增長(cháng)5.26%，產(chǎn)銷(xiāo)量呈現復蘇之勢。

兩度溢價(jià)收購上市公司控制權

作為國內知名投資機構的天堂硅谷，近期在資本市場(chǎng)上動(dòng)作頻頻，德宏股份已經(jīng)是天堂硅谷近半年來(lái)第二家計劃實(shí)現控股的A股上市公司。

天眼查顯示，此次交易中受讓方天堂硅谷母公司是新三板掛牌企業(yè)硅谷天堂(833044.OC)旗下控股子公司，后者持有天堂硅谷51.84%股份，而硅谷天堂目前的控股股東和實(shí)控人為李國祥、王林江各自持有硅谷天堂22.63%股份。

除了硅谷天堂之外，A股上市公司錢(qián)江水利、民生特紙分別為天堂硅谷第二、四大股東，持股比例27.9%、5%。浙江東方金融控股集團、正泰集團分別持有其6.38%、3.19%股份。

作為國內領(lǐng)先、浙江省內規模最大的民營(yíng)控股資產(chǎn)管理集團，天堂硅谷從事的并購案例涉及京新藥業(yè)、物產(chǎn)中大、杭鋼股份等32家A股上市公司，VC/PE業(yè)務(wù)上市案例包括長(cháng)川科技、創(chuàng )源文化的等36家A股或H股上市公司，PIPE業(yè)務(wù)案例涉及丹化科技、華數傳媒等22家A股公司。

去年12月末，天堂硅谷通過(guò)旗下嘉興天堂硅谷受讓深市主板公司欣龍控股9.24%股權，以及17.7%股份對應的表決權，一舉成為欣龍控股控股股東，李國祥、王林江則成為欣龍控股新的實(shí)控人。

長(cháng)江商報記者注意到，與此次受讓德宏股份控制權有所相同的是，兩筆交易中天堂硅谷都存在溢價(jià)收購。

彼時(shí)，嘉興天堂硅谷以4.8元/股價(jià)格，合計2.14億元取得欣龍控股控制權，相較于消息披露前一日公司二級市場(chǎng)上的價(jià)格上漲14.3%。在易主消息釋出后，欣龍控股連續八個(gè)交易日漲停。特別是在年初口罩概念下，公司股價(jià)曾一度高漲至近15元。截至5月19日收盤(pán)，欣龍控股報8.64元/股，較嘉興天堂硅谷入主時(shí)的價(jià)格上漲80%。

而在此筆交易中，德宏股份整體估值為35億元，對應每股作價(jià)17.32元，股份轉讓總價(jià)約為10.496億元，該價(jià)格相較于德宏股份5月15日收盤(pán)價(jià)12.55元/股溢價(jià)38%。若此筆收購完成，天堂硅谷將合計耗資12.64億元，取得兩家上市公司控制權。

值得一提的是，德宏股份同時(shí)披露公司正在籌劃以發(fā)行股份或可轉債及支付部分現金的方式收購杭州伯坦科技工程有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“伯坦科技”)100%股權并募集配套資金，公司股票已經(jīng)申請停牌。

據了解，伯坦科技主要從事新能源汽車(chē)整車(chē)以及零部件系統的研發(fā)、設計與銷(xiāo)售業(yè)務(wù)，以及新能源汽車(chē)換電站運維等技術(shù)服務(wù)。

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