國際油價(jià)持續下跌 市場(chǎng)擔憂(yōu)情緒加重

2020年1月份以來(lái)，受一系列因素影響，國際油價(jià)連續五周下跌。其中，英國布倫特原油下跌近14%，創(chuàng )2018年11月份以來(lái)最大單月跌幅;美國西德克薩斯中質(zhì)原油也大跌近16%，創(chuàng )去年5月份以來(lái)最大單月跌幅，雙雙進(jìn)入技術(shù)性“熊市”。但有分析人士指出，盡管新冠肺炎疫情引發(fā)了市場(chǎng)擔憂(yōu)情緒，但隨著(zhù)中美貿易協(xié)議逐步落實(shí)、原油減產(chǎn)規模擴大和疫情防治積極推進(jìn)，國際油價(jià)有望出現趨勢性反彈。

多因素致油價(jià)大跌

一是中國石油消費大幅下降。受新冠肺炎疫情影響，中國制造業(yè)、居民消費水平都受到較大負面影響。有專(zhuān)家預測，2月份中國石油消費預計同比下降140萬(wàn)桶/日至150萬(wàn)桶/日，這相當于中國日均消費量的10%甚至更多，雖然消費量將隨著(zhù)疫情得到控制逐步回暖，但對當前本就供大于求的市場(chǎng)無(wú)疑是一次重大打擊。

二是新冠肺炎疫情引發(fā)擔憂(yōu)情緒。作為全球石油市場(chǎng)需求增長(cháng)的主力，中國消費量下降，可能導致2020年第一季度全球石油消費增量同比將由預計的增加60萬(wàn)桶/日降為減少50萬(wàn)桶/日。有部分分析人士甚至表示，全球能源市場(chǎng)將面臨2008年國際金融危機以來(lái)最為嚴峻的挑戰。

三是供大于求局面難以緩解。盡管投資和鉆井增速放緩，但由于鉆機效率和油井生產(chǎn)率提高，美國頁(yè)巖油生產(chǎn)依然強勁，原油產(chǎn)量屢創(chuàng )歷史新高且仍有增長(cháng)空間。除俄羅斯之外，加拿大、墨西哥和挪威等非歐佩克國家產(chǎn)量持續上升，抵消了歐佩克+減產(chǎn)協(xié)議效力，加劇了供大于求的局面。

密切關(guān)注市場(chǎng)動(dòng)態(tài)

來(lái)自中國國家海關(guān)總署的數據顯示，2019年中國進(jìn)口沙特阿拉伯原油8332萬(wàn)噸，同比增長(cháng)47%，這是2016年以來(lái)，沙特首次超過(guò)俄羅斯成為中國第一大原油供應國。對于中國消費量減少，沙特方面予以密切關(guān)注。

早些時(shí)候，沙特能源大臣阿卜杜勒阿齊茲·本·薩勒曼曾表示，沙特正密切關(guān)注新冠肺炎疫情對全球能源市場(chǎng)的影響，并表示疫情“對市場(chǎng)影響有限，沙特有能力維護國際原油市場(chǎng)穩定”。

盡管沙方試圖安撫市場(chǎng)情緒，但未能改變油價(jià)持續下跌局面，為穩定中國市場(chǎng)份額，沙特阿美公司大幅下調了銷(xiāo)往亞洲所有等級原油3月份的官方售價(jià)，并于2月4日至6日牽頭召開(kāi)了歐佩克+聯(lián)合技術(shù)委員會(huì )，緊急討論新冠肺炎疫情對原油市場(chǎng)的影響，推動(dòng)擴大減產(chǎn)規模，延長(cháng)減產(chǎn)協(xié)議期限。消息人士指出，沙特方面希望歐佩克+國家在現有減產(chǎn)170萬(wàn)桶/日基礎上，再額外減產(chǎn)50萬(wàn)桶/日至60萬(wàn)桶/日，并將減產(chǎn)協(xié)議延長(cháng)至2020年6月底或12月底，沙特希望產(chǎn)油國盡快達成一致并將技術(shù)委員會(huì )這一建議提交即將舉行的歐佩克+部長(cháng)級會(huì )議。

據悉，沙特這一倡議得到了阿聯(lián)酋、阿曼等海灣產(chǎn)油國的支持，但俄羅斯的立場(chǎng)較為搖擺。分析人士指出，盡管俄羅斯外長(cháng)拉夫羅夫表示支持與歐佩克合作，但俄羅斯不希望減產(chǎn)協(xié)議使其市場(chǎng)份額受損，因而俄方較為傾向延長(cháng)現有減產(chǎn)協(xié)議而非臨時(shí)加碼減產(chǎn)。對此，俄羅斯能源部長(cháng)諾瓦克表示，需要更多時(shí)間來(lái)評估新冠肺炎疫情對市場(chǎng)的影響，預計俄方將很快作出決定。

擴大減產(chǎn)效果未知

俄羅斯在歐佩克+聯(lián)合技術(shù)委員會(huì )上立場(chǎng)搖擺顯示出產(chǎn)油國對當前市場(chǎng)的判斷相當矛盾。在全球能源市場(chǎng)需求總體走弱的情況下，減產(chǎn)及其相關(guān)利好消息對市場(chǎng)的刺激作用越來(lái)越小，沙特等國一味采取愈加嚴格的減產(chǎn)措施，其結果就是將市場(chǎng)份額拱手讓給美國等國。歐佩克+為了應對新冠肺炎疫情以及市場(chǎng)壓力，傾向于擴大減產(chǎn)，但在中國和全球消費市場(chǎng)得到有效恢復之前，擴大減產(chǎn)也僅能短期內在當前油價(jià)下方提供支撐，難以形成強勁的上漲動(dòng)力。

也有分析人士指出，新冠肺炎疫情并非決定市場(chǎng)走向的決定性因素，當前市場(chǎng)上的恐慌情緒是非理性的，利比亞因地緣沖突導致原油停產(chǎn)和出口停滯，每日產(chǎn)量下降80萬(wàn)桶，如此重要的地緣沖突事件卻沒(méi)有引發(fā)油價(jià)上漲，說(shuō)明短期內國際原油市場(chǎng)仍處于非理性狀態(tài)。擴大后的減產(chǎn)協(xié)議如能得到有效執行，從中長(cháng)期看有利于全球供需再平衡。在新冠肺炎疫情緩解后，預計市場(chǎng)將重回理性。(記者 宋博奇)

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