金地集團債券風(fēng)波后收監管函 有息負債950億

去年銷(xiāo)售額破2000億。

近日，金地集團發(fā)布公告稱(chēng)，公司收到上海證券交易所下發(fā)的《關(guān)于金地(集團)股份有限公司有關(guān)公司債券事項的監管工作函》。監管函主要針對金地集團此前計劃將“18金地03”公司債券票面利率由5.29%調降至1.50%是否符合規定一事。

在此之前，金地集團曾披露《關(guān)于“18 金地 03”公司債券票面利率調整的公告》，擬將“18金地 03”公司債券利率自5月28日起，由5.29%調降至1.50%。因有媒體報道，此次下調利率與前期債券募集說(shuō)明書(shū)的有關(guān)表述不一致。4月21日晚間，上海證券交易所即就調整利率一事進(jìn)行問(wèn)詢(xún)。

公開(kāi)資料顯示，金地集團公司債“18金地03”發(fā)行于2018年5月，發(fā)行規模10億元，期限為3年期，附第二年末回售和票面利率選擇權。金地集團公告顯示，本期債券在存續期的前2年(2018年5月28日至2020年5月27日)票面利率為5.29%，在存續期的第2年末，金地集團根據當前市場(chǎng)環(huán)境，選擇了下調票面利率，將本期債券在存續期后1年(2020年5月28日至2021年5月27日)的票面利率為1.50%，并在其存續期后1年固定不變。

但金地集團這一調低票面利率的行權計劃，與該期債券募集說(shuō)明書(shū)的表述出現“違背”。此前，金地集團在《公開(kāi)發(fā)行2018年公司債券(第二期)募集說(shuō)明書(shū)(面向合格投資者)》中約定，本期債券品種一“存續期后1年票面利率為本期債券存續期內前2年票面利率加公司提升的基點(diǎn)”。

“問(wèn)題就在募集招股書(shū)中的‘提升’，與當前金地集團下調操作相違背。為吸引投資者多數企業(yè)會(huì )上調票面利率，金地集團這種將債權票面率下調情況已是非常少見(jiàn)，且下調到1.5%。票面利率下調后會(huì )影響投資者收益，從而加快投資者回售進(jìn)度，金地此番下調也是讓投資者措手不及。”易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進(jìn)對時(shí)間財經(jīng)表示。

或許是此舉引發(fā)反響較大，4月21日午間，金地集團宣布，因市場(chǎng)上投資者對調整利率等條款有不同理解，故公司申請“18金地03”公司債券自4月21日下午起停牌，待有關(guān)事項明確后，再行復牌。

針對此次下調票面利率的標準及與投資者溝通進(jìn)展等，金地集團北京分公司相關(guān)工作人員對時(shí)間財經(jīng)表示，“不方便說(shuō)”。隨后，時(shí)間財經(jīng)多次聯(lián)系金地集團董秘辦、廣州公司等，均未獲回復。

“借新還舊”

據上清所官網(wǎng)，2020年2月中旬至4月初，金地集團已發(fā)行四期超短期融資券、一期中期票據，以及一支已獲上交所通過(guò)的110億元小公募債券。據公告，這6支公司債的發(fā)行利率均在2%以上。

值得注意的是，2020年金地集團集中發(fā)行的多支公司債似乎都是“借新還舊”模式。據債券募集說(shuō)明書(shū)顯示，2020年金地發(fā)行的四只超短期融資券，注冊額累計160億元，發(fā)行額40億元(每支均為10億元)，2020年一期中期票據發(fā)行的20億元，募集來(lái)的資金則全部用于償還自身到期的債務(wù)融資工具。

具體來(lái)看，金地2020年度第一期超短期融資券、2020 年度第一期中期票據用于償還金地2019年發(fā)行的短期債券“19 金地SCP001”，募集書(shū)顯示“19金地 SCP001 債券被發(fā)行人于 2019 年 11 月 26 日使用自有資金完成兌付，待本次募集資金到賬后，募集資金10億元用于置換已使用的自籌資金。”此外，金地2020年度第二、三、四期超短期融資券則全部用來(lái)置換了此前兌付“18 金地 SCP003”的自有資金。

值得注意的是，今年2月，金地集團還曾因擬發(fā)行的一筆110億元公司債被上交所“追問(wèn)”。2月11日，金地集團公布110億元公司債融資計劃，期限最長(cháng)20年。據募集說(shuō)明書(shū)，該筆債券將采取分期發(fā)行，發(fā)行公司債券期限不超過(guò)20年(含20年)，可為單一期限品種，也可以為多種期限的混合品種。本次債券募集資金也用于償還公司到期債務(wù)或到期/回售的多支公司債券。也就說(shuō)，今年以來(lái)，金地發(fā)行和擬發(fā)行共170億元擬用以?xún)斶€到期的公司債券。

圖源：金地集團債券募集說(shuō)明書(shū)

據觀(guān)點(diǎn)地產(chǎn)網(wǎng)此前報道，金地這支長(cháng)達20年的公司債為近期僅有的一家債券期限擬不超過(guò)20年的品種，“這顯然是房地產(chǎn)企業(yè)在過(guò)去所不敢想的，若回到房地產(chǎn)企業(yè)自身，內地上市房企超過(guò)10年期的公司債券基本為零。”據公告，金地該支小公募債券分別在第3、6、9、12、15、18年末附加了發(fā)行人調整票面利率選擇權及投資者回售選擇權，分別在第6、9、12、15、18年末附加發(fā)行人贖回選擇權。

但隨后，2月25日，上交所對金地集團擬發(fā)行的110億元小公募債券項目進(jìn)行反饋。反饋意見(jiàn)主要有兩點(diǎn)：一是關(guān)于其他應收款的細節補充，另一個(gè)則是拿地資金的來(lái)源及合規性進(jìn)行說(shuō)明。

上交所在反饋意見(jiàn)中對金地集團提出，對主要往來(lái)款、未來(lái)回款安排及未計提減值準備提供相應依據。同時(shí)，要求其披露其他應收款中非經(jīng)營(yíng)性占款的比例和形成原因。

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